ВВЕДЕНИЕ
Инвестиционный анализ играет важную роль в управлении инвестиционной деятельностью предприятия.
Инвестиционный анализ – это процесс разбора инвестиционной активности и эффективности инвестиционной деятельности предприятия с целью выявления резервов их роста.
Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятия – это и есть предмет инвестиционного анализа, а также конечные результаты ее осуществления, которые образовываются под влиянием объективных и субъективных факторов, получающие отражение через систему инвестиционной информации. Инвестиционный анализ полагается на использовании следующих основных методов:
1. Метод индукции. Согласно этому методу проверка инвестиционных процессов начинается с единичной хозяйственной ситуации, которая в совокупности и представляет инвестиционный процесс. Метод индукции используется для изучения показателей обособленного инвестиционного проекта.
1 Требуемая и ожидаемая доходности для инвестора: основные понятия и положения
Требуемая доходность – это та доходность, которую инвестор должен получить от инвестиции в какой-либо инструмент, чтобы тем самым возместить риск этой инвестиции.
Ожидаемая доходность – это та доходность, которую инвестор может ожидать от инвестиции в какой-либо инструмент, учитывая его цену и будущий доход денежных средств от него.
Рыночные цены акций находятся непосредственно на том уровне, где требуемая доходность активных инвесторов совпадает с ожидаемой. Иначе говоря, чтобы компенсировать этот дисбаланс, необходимо, чтобы цены акций изменились. К примеру, если требуемая доходность какой-либо акции выше ожидаемой, активные на рынке инвесторы будут заинтересованы в продаже этой акции. Продажи приведут непосредственно к падению рыночной цены, повысив ожидаемую доходность до состояния равновесия.
Данное абстрактное оценивание целесообразно только лишь вследствие того, что
ожидаемую прибыльность, в отличие от требуемой прибыльности, возможно определить только лишь приблизительно. Для этого можно применять текущий уровень цен и дальнейшие поступления денежных средств акционерам компании, которой дают прогноз специалисты. Необходимо отметить, то что доход с денежных средств в данном случае станет состоять со средств, которые направлены на выкупы акций, и скоплений в приобретение иных компаний не только с дивидендов, но и также, если данные приобретения никак не предусмотрены в мониторинге увеличения прибыли валютных денег. Равно как принцип, аналитики никак не содержат приобретения иных фирм в долговременные мониторинги прибыли, и никак не только лишь вследствие того, то что их нельзя прогнозировать, однако и вследствие того то что в обычном подобные приобретения совершаются согласно достоверной цены приобретаемой фирмы с целью потребителя, в том числе преимущество синергии. В таком случае имеется, в обычном фирма – потребитель ровным счетом ничего никак не получает в приобретении либо, в том числе и, утрачивает. Главная ошибка, которую часто допускают директора и менеджеры компаний, — это понятие о том, что собственный капитал — это бесплатный капитал.
В некоторой степени мотив этого лежит в том, что владельцы, которые получили доли в компаниях в результате приватизации и которые не вложили фактически собственных денег в компанию, не сознают компанию как актив, который обязан приносить определенный доход. Именно определенный, а не любой. Соответственно эти обладатели не ждут требуемой доходности.
Дефицит шанса на вложение денег, активов на рынке, которые непосредственно могут приносить доход - это еще одна вероятная причина. Или наличность таких активов, но существование фактических ограничений к вложению в них. Чем меньше активов на рынке, в которые инвесторы могут вкладывать деньги, тем неверное может быть понятие «требуемая доходность». Требуемая доходность это не теоретическое пожелание собственника с учетом его представлений о «сладкой жизни» - это также одна из причин. Владельцы являются по сути своей инвесторами капитала компании.
2 Инвестиционный план требуемой доходности инвестора на примере конкретного предприятия
Рассмотрим требуемый доход инвестора на конкретном предприятии, а именно на ГЛХУ «Хойникский лесхоз».
С учетом стратегии развития лесохозяйственной отрасли приоритетное направление в деятельности лесхоза будет принадлежать дальнейшему развитию лесозаготовительного производства. Учитывая, что применение новых технологий при разработке лесосек, повышение уровня механизации требует обновления основных фондов и оборудования, в 2018 году планируется направить инвестиций в основной капитал на общую сумму 9906 млн. руб., из которых 2283 млн. руб. – на техническое переоснащение лесозаготовительной техники. Удельный вес затрат на приобретение техники и оборудования в 2018 году составит 23%.
На 1.01.2017 г. в лесхозе имелось 19 грузовых автомобилей (из них 7 автомобилей МАЗ-сортиментовоз), 21 трактор марки МТЗ, 8 машин погрузочно-транспортных, 1 форвардер, 9 гидроманипуляторов автомобильных. Приобретено 2 ТТР-401, 1 машина погрузочно-транспортная, 1 харвестеров «Амкодор-2551».
По состоянию на 1.01.2018г. износ активной части основных средств составлял 43,1 %, в т.ч. по лесному хозяйству – 59,0 %, по хозрасчетной деятельности – 40,4 %.
Инвестиции в основной капитал в очередном году составят 9906 млн. руб., в т.ч. по промышленной деятельности 9549 млн. руб. и по лесохозяйственной деятельности – 357 млн. руб. Из общего объема источников для привлечения инвестиций - доля собственных средств занимает 4,8 %, заемных, лизинговых и прочих источников– 95,2 %.
Процент выбытия составил по тракторам марки МТЗ – 4,5 %.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, в работе были рассмотрены финансовые инвестиции и выявлены проблемы при определении доходности ценных бумаг.
Технология оценки требуемой ставки прибыльности считается довольно сложной непосредственно в фактическом применении, так как может базироваться в разных методичных подходах. Также процесс оценки методики усложнен тем, что аналитику необходимо учитывать большое количество прочих факторов, таких как инфляция, ликвидность, деловая активность и т.д., которые влияют на рыночную стоимость активов. Однако правильная оценка требуемой доходности позволит выбрать правильные инвестиционные решения.
