5. Показатели эффективности использования основных средств.
Анализ эффективности основных средств не только служит отправной точкой для выяснения причин их недостаточного использования, но и позволяет выявить резервы роста эффективности.
В результате анализа могут разрабатываться мероприятия, направленные на устранение выявленных недостатков и более эффективное использование средств труда. Источником данных для расчета показателей служит Бухгалтерский баланс, Отчет о финансовых результатах и сведения о численности персонала, а для целей анализа используется следующий набор коэффициентов.
1. Фондоотдача — одна из самых основных характеристик эффективности использования основных средств, так как демонстрирует объем выручки в расчете на 1 рубль их остаточной стоимости:
Фондоотдача = Выручка от продаж / Среднегодовая
остаточная стоимость основных средств.
2. Фондоемкость — обратный показатель к фондоотдаче:
Фондоемкость = Среднегодовая остаточная стоимость
основных средств / Выручка от продаж.
Показывает стоимость средств труда, необходимую для получения 1 руб. вы-ручки.
10. Экономическая сущность, системы и формы оплаты труда.
Заработная плата - это выраженная в денежной форме доля труда работников организации в общественном продукте, поступающая в их поступающая в их личное потребление. Заработная плата каждого работника зависит как от его личного трудового вклада, так и от качества труда. Следовательно, заработная плата - важнейшее средство повышения заинтересованности работников в результатах своего труда, его производительности, увеличении объемов производства продукции, улучшения ее качества и ассортимента.
Формы оплаты труда представляют собой способы установления зависимости размера заработной платы работника от затраченного им общественно необходимого труда с помощью совокупности показателей, отражающих результаты труда и фактически затраченное время.
На предприятиях применяются две формы оплаты труда сдельная и повременная.
Сдельная - работник получает заработную плату за фактически выполненный объем работ (произведенную продукцию) исходя из установленных сдельных расценок.
Повременная - оплата труда производится по установленной тарифной ставке или окладу за фактически отработанное время.
Как сдельная, так и повременная формы оплаты труда подразделяются на системы.
Система оплаты труда - это способ исчисления размера заработной платы, которая подлежит выплате работнику за результаты затраченного им общественного необходимого труда.
Сдельная форма оплаты труда подразделяется на системы : прямую сдельную, сдельно-премиальную, сдельно-прогрессивную, косвенную и аккордную.
При прямой сдельной оплате труда заработок работнику начисляется по установленным расценкам за каждую единицу качественно произведенной продукции (выполненной работы). При сдельно-премиальной системе рабочему - сдельщику сверх заработка по прямым сдельным расценкам начисляется и выплачивается премия за выполнение и перевыполнение установленных конкретных показателей работы. При аккордной системе размер оплаты устанавливается не на каждую производственную операцию в отдельности, а за весь комплекс работ, взятых в целом.
15. Рентабельность: ее понятие, виды и способы расчета.
Рентабельность в широком смысле означает эффективность, прибыльность, доходность организации или предпринимательской деятельности. В основе построения коэффициентов рентабельности лежит отношение прибыли (чаще всего чистой) или к затраченным средствам, или к выручке от реализации, или к активам организации.
Рентабельность - это доходность, прибыльность, показатель экономической эффективности деятельности промышленной организации, отражающий конечные результаты хозяйственной деятельности.
В практике работы предприятий применяется ряд показателей рентабельности. При расчете рентабельности в любом случае отражается процентное отношение суммы полученной (ожидаемой) прибыли к одному из следующих показателей: себестоимость продукции, стоимость основных производственных фондов, оборотных средств, выручка от реализации продукции (объем продаж) и т. д.
Показатели рентабельности объединяются в следующие группы:
- рассчитываемые для оценки доходности предприятия; методика их расчета основана на применении показателей прибыли за отчетный год, прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей реализованной продукции, акционерного, собственного, заемного и совокупного капитала (в знаменателе);
- рассчитываемые для оценки доходности продукции, используемых ресурсов и затрат; методика их расчета также базируется на применении показателей прибыли за отчетный год, прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей совокупных затрат, себестоимости, основных производственных фондов, Оборотных средств, оплаты труда, численности работников и т. д. (в знаменателе). Наиболее распространенными в практике отечественных предприятий показателями рентабельности данной группы являются рентабельность продукции, рентабельность основных производственных фондов и рентабельность производства.
20. Инфляция: сущность, причины, формы проявления, виды и типы.
Инфляция означает переполнение сферы обращения денежными знаками сверх действительной потребности национального хозяйства. Проявлениями инфляции является рост цен и обесценивание (девальвация) национальной валюты.
Основные виды инфляции:
В зависимости от степени государственного регулирования экономики:
-Явная инфляция, когда наблюдается рост цен, падение курса национальной валюты и т.д.
-Скрытая или подавленная инфляция, при которой рост цен не наблюдается, но снижается качество продукции, её ассортимент, растёт дефицит товаров.
В зависимости от типа факторов, дающих инфляционные импульсы.
-Импортируемая инфляция возникает в случае поддержания в стране твёрдого валютного курса, когда любое повышение цен на импортные товары будет импортировать инфляцию в страну.
-Экспортируемая инфляция.
В зависимости от темпов роста цен:
-Умеренная или ползучая (до 20% в год).
-Галопирующая инфляция (20-200% в год).
-Гиперинфляция (>200% в год)
В зависимости от факторов, порождающих инфляцию, различают:
-Инфляция спроса, вызванная ростом компонентов сов. спроса.
-Инфляция издержек, вызванная ростом издержек производства в национальной экономике.
25. Государственный кредит, его сущность и основные формы.
Госкредит— это совокупность денежных отношений, возникающих между гос-вом и физ и юр лицами, при которых гос-во может выступать как в качестве заемщика, так и в качестве кредитора и гаранта. Гос кредит как звено финансовой системы представляет отношения перераспределения ВВП и частично национального богатства, в ходе которого временно свободные денежные средства юр и физ лиц, обычно не предназначенные для текущего потребления, переходят в пользу государства. Экономическая сущность -временно свободные денежные средства юр и физ лиц аккумулируются в фонды и используются государством как ссудный капитал; это представляет собой вторичное распределение или перераспределение стоимости валового внутреннего продукта и части национального богатства в денежной форме. Денежные средства, привлекаемые на основе гос кредита, поступают в распоряжение гос власти, превращаясь в нее дополнительные фин ресурсы. Как один из видов кредита гос кредит предоставляется на условиях платности и возвратности. Средством для погашения % за пользование гос кредитом служат налоговые поступления. Основные отличия между налогами и займами: налоги безвозвратно уплачиваются государству (лишь ничтожно малая их часть возвращается в виде общественных благ), в то время как заимствованные средства подлежат возврату; налоги носят принудительный характер, а займы, как правило, — добровольный; для налогов обычно характерно одностороннее движение стоимости, а в случае предоставления займа гос-во выдает встречные фин обязательства, свободно обращающиеся на рынке; займы увеличивают гос расходы, т. е. функционирование гос кредита ведет к образованию государственного долга, в то время как налоги не требуют дополнительных расходов по возмещению.
30. Виды операций коммерческих банков. Современные услуги коммерческого банка.
Коммерческий банк представляет собой кредитную организацию, осуществляющую предпринимательскую деятельность на основе полученной у ЦБ лицензии и осуществляющий банковские операции в соответствии с банковским законодательством.
Операции коммерческих банков – это совершаемые банком по поручению клиентов и исходя из потребностей самого банка, операции по движению денежных средств по счетам клиентов и других банков в соответствии с содержанием этих операций выделяют 3 группы банковских операций:
1. пассивные операции – это операции по формированию своих финансовых ресурсов за счет средств населения государства, юридических лиц и учредителей банка (пассивные операции это формирование уставного капитала);
2. пассивные операции – открытие счетов для юридических лиц и предпринимателей;
3. вклады и депозиты физических лиц.
Активные операции – это операции банка по размещению имеющихся банковских ресурсов с целью получения дохода от проведенных операций.
К активным операциям относят:
1) Кредитование физических и юридических лиц, ИП, государственных предприятий).
2) Операции с иностранной валютой; 3) Операции с ценными бумагами; 4) Факторинговые операции; 5) форфейтинговые операции; 6) лизинговые операции; 7) Участие в учредительских капиталах.
35. Организация финансового контроля, его виды, формы и методы.
Финансовый контроль – контроль экономических субъектов общества за процессом формирования и использования денежных фондов. Финансовый контроль классифицируют по следующим признакам: 1) в зависимости от времени проведения различают: предварительный, текущий и заключительный. Предварительный контроль осуществляется на стадии прогнозирования и планирования денежных потоков до реального движения финансовых средств. Он позволяет заранее предупредить нерациональное расходование средств, выявить резервы, возможные нарушения финансовой дисциплины. Текущий (оперативный) контроль проводится в процессе совершения денежных сделок, финансовых операций. Он сводится к контролю процесса деятельности и результатов труда. Цель контроля – предупреждение возможных злоупотреблений при получении и расходовании средств, соблюдение финансовой дисциплины.
Заключительный контроль проводится после осуществления доходов и расходов фондов на основе учетной и отчетной документации. 2) В зависимости от экономических субъектов существуют:• индивидуальный частный (гражданский) контроль, осуществляемый каждым гражданином общества; • государственный контроль, проводимый органами власти (президентом, парламентом, правительствами, министерствами и др.); • ведомственный контроль, осуществляемый контрольно-ревизионными управлениями, другими структурами министерств и ведомств в отношении деятельности подотчетных им предприятии, учреждений и организаций; • внутрихозяйственный контроль ведется экономическими и финансовыми службами организаций; • общественный контроль производится неправительственными opганизации; • независимый контроль проводится специальными органами, аудиторскими фирмами и другими службами; • международный контроль осуществляется международным субъектами.
40. Дефицит бюджета и его регулирование, источники финансирования дефицита бюджета.
Большое значение имеет принцип сбалансированности бюджета, т. е. соответствия объема расходов бюджета суммарному объему его доходов.
Негативным проявлением отклонения от этого принципа является дефицит бюджета, т. е. превышение расходов над доходами.
Размер дефицита федерального бюджета, утвержденный федеральным законом о федеральном бюджете, не может превышать суммарный объем бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга РФ в соответствующем финансовом году.
Размер дефицита бюджета субъекта РФ, утвержденный законом субъекта РФ о бюджете на соответствующий год, не может превышать 15 процентов объема доходов бюджета субъекта РФ без учета финансовой помощи из федерального бюджета.
Размер дефицита местного бюджета, утвержденный нормативным актом представительного органа местного самоуправления о бюджете на соответствующий год, не может превышать 10 процентов объема доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ.
45. Особенности организации финансов коммерческих предприятий.
Финансы предприятия функционируют на основе ряда принципов, без которых использование финансов как инструмента эффективной деятельности невозможно.
Принцип экономической самостоятельности не может быть реализован без самостоятельности в области финансов. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют сферу экономической деятельности, источники финансирования, направления вложения денежных средств с целью извлечения прибыли и приращения капитала, повышения благосостояния владельцев фирмы.
О полной хозяйственной самостоятельности говорить нельзя, так как государство регламентирует отдельные стороны деятельности коммерческих организаций (предприятий). Коммерческие организации всех форм собственности в законодательном порядке уплачивают необходимые налоги в соответствии с установленными ставками, участвуют в формировании внебюджетных фондов. Государство определяет и амортизационную политику. Законодательно определяется необходимость формирования и размен финансового резерва для акционерных обществ.
Принцип самофинансирования. Самофинансирование означает полную самоокупаемость затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческих кредитов. Реализация принципа самофинансирования – одно из основных условий предпринимательской деятельности, которое обеспечивает конкурентоспособность хозяйствующего субъекта.
В настоящее время далеко не все коммерческие организации (предприятия) способны реализовать этот принцип. Организации ряда отраслей, выпуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, по объективным причинам не могут обеспечить их рентабельность. Такие предприятия по мере возможности получают государственную поддержку в форме дополнительного финансирования из бюджета на возвратной и безвозвратной основе.
50. Имущество предприятия: понятие и состав.
Для организации процесса производства любое предприятие должно располагать определенными ресурсами, то есть обладать имуществом. Под имуществом предприятия понимаются все материальные, нематериальные и денежные средства, находящиеся в пользовании, владении и распоряжении предприятия.
В состав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества, включая земельные участки, здания, сооружения, инвентарь, сырье, продукцию, долги, права требования, а также права на обозначение, индивидуализирующее предприятие, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания) и другие исключительные права.
Имущество, находящееся в собственности предприятия, подразделяется на недвижимое и движимое. К недвижимому имуществу относятся земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все, что связано с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, а также здания, сооружения, машины и оборудование, незавершенное строительство и т. д. Недвижимое имущество подлежит в установленном порядке государственной регистрации. Имущество, не относящееся к недвижимому, признается движимым имуществом.
55. Виды оценки основных средств. Амортизация основных средств.
Амортизация – процесс постепенного перенесения стоимости объектов основных средств на себестоимость изготавливаемой продукции.
Амортизационные отчисления по основным средствам начисляются ежемесячно независимо от применяемого способа начисления в размере 1/12 годовой суммы.
Износ подразделяется на моральный и физический.
Моральный износ – частичная утрата объектами основных средств их стоимости вследствие развития техники и технологии и совершенствования процесса производства.
Физический износ – утрата объектами основных средств их первоначальных качеств.
Объекты основных средств стоимостью не более 10 тыс. руб. за единицу или иного лимита, установленного в учетной политике исходя из технологических особенностей, разрешается списывать на затраты производства по мере отпуска их в производство или эксплуатацию.
Амортизация не начисляется по объектам основных средств, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и объекты природопользования).
Начисление амортизационных отчислений начинается с 1-го числа месяца, следующего за месяцем принятия объекта к бухгалтерскому учету, и производится до полного погашения стоимости объекта либо списания объекта с бухгалтерского учета.
Начисление амортизационных отчислений прекращается с 1-го числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости объекта либо списания объекта с бухгалтерского учета.
Суммы амортизации по объектам основных средств отражаются в бухгалтерском учете путем накопления соответствующих сумм на пассивном счете 02 «Амортизация основных средств». По кредиту данного счета учитываются суммы начисленной амортизации, по дебету – списание суммы износа при выбытии объектов основных средств вследствие продажи, безвозмездной передачи, внесения в уставный капитал другой организации и др.
60. Прибыль: экономическое содержание, функции, классификация. Виды прибыли. Факторы, влияющие на величину прибыли. Планирование, распределение и использование прибыли.
Прибыль– основной источник денежных ресурсов компании, связанный с получением валового дохода. Валовой доход компании – выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных издержек, т.е. включающий в себя оплату труда и прибыль. Валовой доход = оплата труда + прибыль. Себестоимость = материальные издержки + оплата труда. Прибыль = незапятнанная прибыль + налог на прибыль. Выручка от реализации = себестоимость + незапятнанная прибыль + налог на прибыль.
Конечный денежный итог (прибыль либо убыток) слагается из денежного результата от реализации продукции (работ, услуг), главных фондов и другого имущества компании и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по сиим операциям. Пб = Преал. прод. + Преал. имущ. ± ВДУ
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница меж выручкой от реализации в работающих ценах без НДС и акцизов и затратами на создание и реализацию продукции.
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) =Выручка от реализации продукции (работ, услуг) – НДС, получаемый с покупателей - Акцизы (на отдельные группы продуктов) - Себестоимость продукции (работ, услуг) - Экспортные тарифы.
65. Виды финансовых планов (бюджетов) организации, их сущность, содержание и взаимосвязь.
Финансовый план пред ставляет собой свод системы плановых финансовых показателей в виде баланса, бюджета, сметы, иных документов, в которых отражаются ожидаемые объемы формирования и использования финансовых ресурсов на планируемый период времени.
Финансовые планы делятся на:- перспективные (стратегические) – это планы гене укрупненными показателями, отражают основные источники доходов и направления расходов. Обычно составляются на 3 года и более; - текущие (административные) – это тактические планы развития (среднесрочные планы). документ, в котором обеспечивается балансовая увязка доходных и расходных статей планируемого года. Годовой план разрабатывается на основе показателей стратегического плана. В нем детализируют доходные и расходные статьи; - оперативные – это тактические планы, которые прямо связаны с достижением целей фирмы (планы производства). Предполагает составление платежного календаря, обычно на месяц с подекадной разбивкой. Он охватывает все расходы и поступления средств предприятием в наличной и безналичной форме.
Существует два основных вида бюджета:
1. Операционный бюджет– это совокупность спрогнозированных значений взаимоувязанных индикаторов, являющихся ключевыми для составления финансового бюджета как характеристики ожидаемого финансового и имущественного потенциалов фирмы по истечении планового периода.
70. Инвестиции: определение, классификация, экономическая сущность.
Инвестиции – это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.
Инвестиции рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория – экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.
Совокупность затрат – это долгосрочное вложение капитала в различные области экономики, реализуется в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, а также в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения дохода. Само понятие «инвестиции» означает вложения капитала в отрасли экономики не только на предприятии, но и внутри страны и за границей.
Инвестиции – это откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше получить в будущем. Одна из частей инвестиций – потребительские блага, они откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов).
А вот ресурсы, которые направляются на расширение производства (приобретение зданий, машин и сооружений) – это уже другая часть инвестиций.
Инвестиции делятся на:
1) интеллектуальные направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;
2) капиталообразующие – затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;
3) прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия;
4) портфельные – не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;
5) реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;
6) финансовые – долговые обязательства государства;
7) тезаврационные – так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса.
Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним.
Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т. е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.
75. Понятие несостоятельности (банкротства) экономического субъекта и критерии ее оценки.
Несостоятельность(банкротство)есть признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (т. е. платежи в бюджетные и внебюджетные фонды – налоги, сборы, страховые и иные взносы и платежи), если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены в течение 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества, а юридическое лицо – если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены в течение 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения.
В качестве одного из признаков банкротства указывают минимальный размер задолженности:
– для юридического лица – не менее 100 тыс. руб.;
– для физического лица – 10 тыс. руб. Юридическое значение придается только денежным долговым обязательствам.
Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом наделяются: должник, конкурсные кредиторы, а также уполномоченные органы (Федеральная налоговая служба,
Пенсионный фонд РФ, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования, Фонд социального страхования РФ и т. д.). В качестве кредиторов по денежным обязательствам могут выступать также Российская Федерация, субъекты РФ, муниципальные образования, ликвидационная комиссия.
Дела о несостоятельности (банкротстве) юридических лиц и граждан, в том числе зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей, рассматриваются арбитражным судом. Подведомственность носит исключительный характер.
80. Деятельность по доверительному управлению ценными бумагами.
Если инвестор не может самостоятельно осуществлять эффективное управление своими активами, он может поручить это профессионалам. Деятельность по доверительному управлению - осуществляется от своего имени за вознаграждение в течении определённого срока доверительного управления переданными во владение, но принадлежащим другому лицу, в интересах этого лица (или указанных этим лицом 3-их лиц):
1) ценных бумаг;
2) денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;
3) денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. Договор доверительного управления регулирует все отношения между учредителями доверительного управления и доверенного управляющего.
Инвестиционная декларация (неотъемлемая часть договора) содержит:
1) цель доверительного управления (получение прибыли);
2) структуру активов поддерживающего в течении всего срока договора;
3) перечень объектов инвестирования;
4)срок действия.
Доверительный управляющий несёт ответственность перед учредителями управления и выгодоприобретателями. Законодательство («положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги») накладывает ряд ограничений на действие управляющего в отношении цен бумаг (например: под запретом находятся сделки, в результате которых ценные бумаги переходят в собственность управляющего).
85. Определение ценных бумаг и их классификация.
Различают экономическое и юридическое понятие ценных бумаг. Юридическое понятие ценной бумаги – это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Экономическое понятие – это особая форма существования капитала. Капитал в виде ценной бумаги может передаваться, обращаться на рынке как товар, заменять деньги в расчетах и, самое важное, приносить доход.
Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Главное свойство – это возможность обмена на деньги в различных формах.
Ценная бумага выполняет ряд функций: – перераспределяет денежные средства между отраслями экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, экономическими субъектами и государством и т. п.; – предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал; – обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.
Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса: 1) основные (акции, облигации, векселя, закладные); 2) производные (варранты, депозитарные расписки, фьючерсные контракты, опционы и др.) ценные бумаги. Различают именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги.
90. Портфель ценных бумаг: понятие, формирование, методы управления им.
Портфель ценных бумаг (ПЦБ) – это набор ценных бумаг, предназначенный для достижения определенных целей и управляемых как единой целое. Структуру ПЦБ можно изменить путем замещения одних ценных бумаг другим. Смысл ПЦБ улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые не достижимы с позиции отдельно взятой ценой бумаги и возможны только при их комбинации. Различают следующие типы ПЦБ:
1) портфель роста - формируется из акций, курсовая стоимость которых растёт.
2) портфель дохода (формируется из акций с умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, а так же облигаций с высокими текущими выплатами).
3) портфель роста и дохода (формируется с целью избегания возможных потерь на РЦБ, как от падения курсовой стоимости, так и от понижения дивидендов процентных выплат).
Этапы формирования:
1) выбор типа ценных бумаг;
2) оценка степени портфельного и инвестиционного риска;
3) моделирование структуры ПЦБ;'
