ВВЕДЕНИЕ
Деятельность любого бизнеса неразрывно связана с понятием «риск»: банк, в котором вы храните свои средства, может обанкротиться, деловой партнер, с которым заключена сделка, может оказаться нечестным, а нанятый сотрудник может оказаться некомпетентный.
Не стоит забывать о стихийных бедствиях, компьютерных вирусах, экономических кризисах и других явлениях, которые могут нанести вред бизнесу. Однако рисками можно управлять так же, как процессами производства или закупок.
В настоящее время существует множество публикаций, посвященных теории и практике ликвидности и платежеспособности организаций, проводятся обсуждения и семинары с участием бизнес-сообщества и представителей государственных структур, формулируются различные практические рекомендации по поднятым вопросам.
Проблемы ликвидности и платежеспособности нашли отражение в работе современных специалистов и представителей отечественной науки. Однако в области исследования ликвидности и платежеспособности организаций остается много нерешенных вопросов как теоретического, так и прикладного характера.
Управление финансовыми рисками - один из важнейших аспектов бизнеса любого менеджера. Принимая решение об инвестировании в конкретный инновационный проект, инвестор не только анализирует данные о возможной прибыли этого проекта, но и оценивает риск своих финансовых потерь. Казалось бы, очень прибыльный проект может быть настолько рискованным, что его реализация может привести к значительному увеличению риска самого инвестора, что, в свою очередь, может негативно сказаться на его финансовом положении.
Цель работы – анализ риска ликвидности как комбинированного финансового риска.
1 ХАРАКТЕРИСТИКА РИСКА ЛИКВИДНОСТИ
Термин ликвидность происходит от латинского Iiquidus, что означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность придает определенному объекту характеристику легкости движения.
Термин «ликвидность» означает простоту реализации, продажи, преобразования материальных и других активов в наличные. Таким образом, ликвидность выступает как необходимое и непременное условие платежеспособности [6].
Риск ликвидности - риск потерь из-за неспособности бизнеса обеспечить полное выполнение взятых на себя обязательств. Риск ликвидности возникает из-за несбалансированности финансовых активов и финансовых обязательств компании.
Риск ликвидности, с одной стороны, тесно связан с несоответствием активов и пассивов (т.е. использованием краткосрочных нестабильных обязательств для активных операций в среднесрочной или долгосрочной перспективе), а с другой стороны, с потерей возможности (из-за общей рыночной ситуации или ухудшения имиджа компании) мобилизации ресурсов для выполнения текущих обязательств [2].
Таким образом, риски, связанные с управлением ликвидностью, включают:
Количественные риски:
1. Риск несбалансированности активно–пассивных операций по срокам;
2. Риск недостаточности определенного договором средства платежа;
3. Валютный риск;
4. Технологические риски;
5. Риск невозврата средств;
6. Риск отзыва существенной части пассива;
7. Риск падения имиджа;
8. Риск невозможности своевременной реализации активов;
2 МЕТОДЫ АНАЛИЗА РИСКА ЛИКВИДНОСТИ
Для количественной и качественной оценки ликвидности коммерческих банков в мировой практике используются различные показатели, отражающие надежность и финансовую устойчивость банка, безопасность его деятельности. В то же время эти показатели служат критериями оценки деятельности коммерческого банка. В большинстве стран показатели ликвидности регулируются законом, то есть устанавливается перечень оцениваемых показателей и уровни их критериев.
Для оценки ликвидности используется система показателей, определяющая соотношение между отдельными активными и пассивными статьями баланса, а также структурные соотношения в активной и пассивной частях баланса банка, которые желательны или приемлемы из с точки зрения контролирующих органов [4].
Такая система обычно включает показатели текущей, краткосрочной и долгосрочной ликвидности, характеризующие стабильность обязательств, мобильность активов, соответствие между пассивными и активными транзакциями с точки зрения сроков, способность банка выполнять свои обязательства.
В некоторых странах для определения коэффициентов ликвидности используются более сложные расчеты, основанные на сравнении ликвидных активов и обязательств, классифицированных по срокам погашения. При этом для каждой группы легко требуемых обязательств устанавливаются отдельные нормативы (например, до 15%, 15-25%, 25-35%).
Основным требованием к количественной оценке риска ликвидности является ее точность. Недооценка может привести к значительным финансовым потерям, а завышение может снизить экономическую эффективность управленческих решений.
3 УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ЛИКВИДНОСТИ
Сегодня уровень ликвидности, который считается адекватным для одной организации, может быть недостаточным для другой.
Позиция ликвидности той же организации также может измениться и быть достаточной или недостаточной в зависимости от ожидаемых потребностей в ресурсах. Чтобы проанализировать адекватность позиции ликвидности, необходимо принять во внимание исторические потребности организации в ресурсах, ее текущую позицию ликвидности, предполагаемую потребность в ресурсах в будущем, варианты сокращения потребности в ресурсах или привлечь дополнительные средства. (из каких источников).
Политика управления ликвидностью должна включать:
• описание системы принятия решений;
• подходы к финансированию и ликвидности операций;
• лимиты рисков ликвидности;
• набор процедур планирования ликвидности с учетом различных ситуаций, в том числе кризисных [1].
Среди факторов, повышающих риск ликвидности, связанный с деятельностью того или иного банка, можно выделить:
• несбалансированность денежных потоков, вызванная несоответствием в структуре дебиторской и пассивной задолженности банка;
• недостаточная ликвидность;
• нестабильность ресурсной базы;
• низкий кредитный рейтинг банка;
• неэффективная стратегия управления ликвидностью (например, приоритет прибыльности над ликвидностью).
4 МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ЛИКВИДНОСТИ
Основные методы оценки риска ликвидности:
• анализ коэффициентов;
• анализ расхождений;
• сценарное моделирование;
• VaR-анализ портфеля с учетом риска ликвидности.
Система управления риском ликвидности имеет три основных аспекта:
• управление чистыми потребностями в рефинансировании;
• доступ к рынку;
• планирование на случай непредвиденных [2].
Прогнозирование будущих событий является неотъемлемой частью планирования ликвидности и управления рисками. Анализ чистых потребностей в рефинансировании включает составление таблицы сроков погашения и определение накопленного излишка или дефицита средств, а также регулярную оценку ожидаемых денежных потоков. Например, отток денежных средств можно классифицировать по срокам погашения облигаций.
Оценка ликвидности зависит от поведения денежных потоков в различных условиях. Поэтому управление риском ликвидности должно учитывать разные сценарии.
Вариант непрерывности деятельности устанавливает отправную точку балансовых денежных потоков в ходе обычной деятельности. Этот сценарий обычно используется в управлении депо.
Второй вариант рассматривает ликвидность в кризисных ситуациях, когда значительная часть обязательств не может быть пролонгирована или заменена - это означает уменьшение баланса. Многие из существующих требований к ликвидности основаны на нем [6].
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проблема управления риском ликвидности существует во всех секторах экономики - от сельского хозяйства и промышленности до торговли и финансов, что объясняет ее сохраняющуюся актуальность. Поскольку все отрасли экономики связаны в единый механизм через финансовый сектор, именно финансовые риски заслуживают наибольшего внимания. Управление риском ликвидности как комбинированным финансовым риском в последние годы выделилось как вид независимой профессиональной деятельности, в которой задействованы специализированные учреждения, страховые компании, а также финансовые менеджеры, управляющие активами, специалисты по рискам и страхованию.
Риск ликвидности присущ предпринимательству и является неотъемлемой частью его экономической жизни. Следовательно, правильное знание риска, факторов, влияющих на его важность, и способов снижения его негативного воздействия - необходимый инструмент для определения эффективности предпринимательской деятельности. Специфика деятельности компании предполагает определенный набор рисков, связанных с ее деятельностью, которые, в свою очередь, могут быть присущи другим видам деятельности.
Основная цель управления ликвидностью - поддерживать такое состояние структуры активов и обязательств банка по характеру и срокам погашения, которое позволило бы банку:
• обеспечивать своевременное выполнение обязательств;
• удовлетворять потребительский спрос на кредитные ресурсы;
• поддерживать у клиентов и контрагентов репутацию надежного финансового учреждения, ориентированного на управление риском ликвидности.
