ВВЕДЕНИЕ
Деятельность предприятия в конкурентной среде всегда связана с определенной степенью риска. Для того чтобы компания не только выживала на рынке, но и укрепляла свои позиции, менеджеры должны уметь своевременно выявлять и оценивать риски и принимать эффективные управленческие решения по минимизации рисков.
Финансовый риск предприятия характеризуется большим разнообразием и при осуществлении эффективного управления классифицируется по множеству признаков: по виду, которым характеризуется объект, по совокупности исследуемого инструмента, по сложности исследования, по источнику, по финансовому воздействию, по характеру исполнения в данный момент, по уровню финансовых потерь, по возможности предвидения, по возможности страхования и др.
При нынешних темпах экономического развития успех требует креативности, ликвидности и готовности к инновациям в технологиях и технологиях, что тесно связано с финансовыми рисками. Финансовый риск теперь является неотъемлемой частью бизнеса.
Малые предприятия наиболее динамично развивают новые виды экономической деятельности, а развивающиеся отрасли не являются привлекательными для крупных предприятий. Здесь важной сферой малого бизнеса является обширный сектор услуг, который очень привлекателен для малого бизнеса в силу влияния объективных и субъективных факторов, что позволяет говорить о росте малого бизнеса в предпринимательской группе данной отрасли.
Управление финансовыми рисками предприятий представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений, обеспечивающих комплексную оценку различных видов финансовых рисков и устранение их возможных негативных финансовых последствий.
СУЩНОСТЬ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
Структурные и масштабные изменения в российской экономике создали высокую степень подверженности предпринимательским рискам, а следовательно, и необходимость обеспечения специального образования для предпринимателей, менеджеров и населения страны в целом.
Деятельность предприятия в конкурентной среде всегда связана с определенной степенью риска. Для того чтобы компания не только выживала на рынке, но и укрепляла свои позиции, менеджеры должны уметь своевременно выявлять и оценивать риски и принимать эффективные управленческие решения по минимизации рисков.
В инвестиционной деятельности понятие финансового риска относится к риску, возлагаемому на акционеров (собственников) общества и связанному с неопределенностью исполнения обязательств данного вида долга.
Таким образом, финансовый риск – это неопределенность, которая непосредственно связана с сочетанием заемных средств и личных средств, которые, в свою очередь, используются для финансирования организации или имущества; чем больше заемных средств, тем выше финансовый риск.
Финансовые риски – это один из самых важных разделов экономической теории. Без экспертов, которые специализируются на данной тематике, невозможна работа любых крупных предприятий [6].
Финансовый риск – это возможность потери денежных ресурсов. По своей природе они носят спекулятивный характер, поэтому в зависимости от решения владельца бизнеса или менеджера они могут привести к положительным или отрицательным результатам.
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Рассмотрим пример оценки риска актива на фондовом рынке по модели VaR на основе дельта нормального моделирования вероятности и размера убытка. Возьмем котировки МКПАО «Лента» и рассчитаем возможные убытки по данному виду актива. По рекомендации Bank of International Settlements для расчета VaR необходимо использовать не менее 250 данных по стоимости акции. Были взяты дневные котировки по МКПАО «Лента» за период 28.05.2020 – 26.05.2021.
Данные по котировкам, а также дневная доходность акций представлена в приложении 1.
Следует отметить, что корректность использования дельта нормального метода оценки риска достигается только при подчинении факторов риска (доходности) нормальному закону распределения (Гауссовому). Для определения принадлежности распределения доходности Гауссовому распределению можно воспользоваться классическими статистическими критериями – Коломогорова-Смирнова или Пирсона.
На следующем шаге необходимо рассчитать основные параметры распределения доходности: математическое ожидание и стандартное отклонение. Для этого были использованы встроенными формулами в Excel.
Следующим этапом в расчете меры риска VaR является определение квантиля данного нормального распределения. В статистике под квантилем понимают – значение функции распределения (Гаусса) по заданным параметрам (математического ожидания и стандартного отклонения) при которых функция не превышает данное значение с заданной вероятностью.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Процесс управления финансовыми рисками для каждого конкретного предприятия состоит из следующих основных этапов:
1 Определение финансовых рисков. Данная идентификация осуществляется в следующем порядке: выявление факторов риска, связанных с финансовой деятельностью предприятия в целом; разделение факторов на внешние и внутренние; выявление внешних или системных финансовых рисков, присущих каждой сфере финансовой деятельности (отдельные виды финансовых операций); перечень внутренних или несистемных (специфических) финансовых рисков, присущих отдельным видам финансовой деятельности или планируемым предприятием финансовым операциям (риск снижения финансовой устойчивости, риск банкротства, кредитный риск и др.).
2 Создание информационной базы по управлению финансовыми рисками. Формирование этой динамической информационной базы включает в себя данные о факторах, связанных с внешней финансовой средой и финансовыми рынками, в частности, о финансовой устойчивости и платежеспособности потенциальных должников, клиентов, финансовых потенциальных инвестиционных партнеров, портфеле предлагаемых страховых продуктов и рейтинге отдельных страховых компаний и др.
Однако для того, чтобы не попасть в непрерывный процесс идентификации, процесс определения сроков, количеств и лимитов, выбора инструментов и методов минимизации рисков компании, необходимо определить риск-уровень компании, уровень толерантности к риску, а также разработать и утвердить стратегии управления рисками.
Риск-уровень – это приемлемый уровень риска, который компания считает приемлемым и может сохранить самостоятельно в ходе своей деятельности и достижения своих целей.
