ВВЕДЕНИЕ
При принятии хорошего и правильного решения необходимо правильно оценить его влияние на цену объекта собственности, на её финансовые показатели, в том числе ликвидность. Возрастает обязанность по созданию конкретного алгоритма по оценке стоимости любой компании.
Привело развитие экономики к разным формам собственности и восстановлении «хозяина», к росту их количества. У тех, кто подумывал реализовать своё право как «хозяина» либо уже реализовал, создается довольно много трудностей и проблем. С которыми необходимо «бороться». Первым в оценке является вопрос о цене самого бизнеса (объекта собственности). С такими проблемами и вопросами сталкиваются различные финансовые институты. Рыночная система сама подводит к потребности в услуге, - оценке стоимости бизнеса.
Прибыль экономический показатель, который характеризует работу бизнеса за один рабочий год. Тем не менее данный показатель не предусматривает всех принятых решений, по результатам которых можно оценить только через пятилетний период, но именно такие урегулирования вопросов, в результате определяют успешность финансового института, а соответственно, и рост её стоимости для их собственников. Оценка работы управленцев оценивается каждый отчетный период, поэтому они просто обязаны искать выход, который может оказать положительное влияние на текущую хозяйственную деятельность компании, однако в ущерб дальнейшему развитию бизнеса в будущем.
Оценка стоимости бизнеса (предприятия) — это процесс определения рыночной стоимости его активов. Возникновение такого понятия как «приватизация», появление фондового рынка, развитая система страхования бизнеса, переход банковской системы на систему выдачи кредитов под залог имущества, формируют потребность по оценке фирмы.
Периодическая оценка бизнеса (предприятия) просто обязана стать постоянной в ведении бизнеса. Для того чтобы определить влияние иновационно-инвестиционной деятельности на цену предприятия (стоимость ценных бумаг предприятия), при определении цены предприятия подлежащего продаже либо реорганизации, а также для того, чтобы верно оценить на какую сумму застраховать стабильно процветающее предприятие.
В зависимости от того как России появляются «хозяева» предприятий и фирм, всё острее стоит потребность в определении цены их активов.
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ОЦЕНОЧНУЮ СТОИМОСТЬ
Для того чтобы оценить компанию, надо иметь понимание обо всех факторах вместе, которые могут существенно влиять на цену компании, а также о воздействие каждого в разрезе. Оценщик обязан представить себя на месте «хозяина» или хотя бы вероятного «хозяина» компании.
Факторы стоимости дают рассчитать доходность конкретного предприятия, и всевозможные риски, а также затраты инвестора. Также можно установить, как они между собой взаимозависимы, и рассчитать степень влияния на стоимость каждого из них в отдельности.
Фактор стоимости предприятия – это некий аргумент, от него зависит эффект предприятия (например, продуктивность производства или утоление потребностей), и которая, оказывает огромное влияние на стоимость предприятия.
Разделяются в экономическом анализе факторы на группы, такие как внешние и внутренние, которые в свою очередь, заключаются как из нефинансовых, так и финансовых показателей.
Нефинансовые показатели служат основой рентабельности, а финансовые – должны складывать результаты по мере их прихода. При этом в финансовых признаках отражён результат эффективности в прошлом, стало, они уже нацелены на прошедший период, чем на будущий. Финансовые показатели выражают только лишь итоги работы предприятия, не раскрывая сами пути их успеха. Финансовые показатели не дают вероятность проследить рентабельность вложения, но способствуют осуществлению видимых сравнений, если имеются нужные данные среднеотраслевых величин, или величин в таких же предприятиях.
Нефинансовые показатели наиболее сложные и всеобщий и должны предвидеть будущие финансовые итоги. Нефинансовые показатели имеют наглядный характер, и характеризуют развитие деятельности и напрямую не воздействуют на формирование его стоимости. Их невозможно сравнить с другими среднеотраслевыми величинами. Они описывают предприятие и предоставляют основу показателей для просчёта денежных данных. Значит, финансовые и нефинансовые данные необходимо изучать в комплексе друг с другом.
Показателем, влияющим на рыночную оценку бизнеса, является показатель его контроля, которую получит новый собственник: предприятие приобретается в индивидуальную личную собственность, или выкупая контрольный пакет акций. В первоначальном варианте рыночная стоимость будет выше, чем во втором варианте.
Иным важным аргументом, определяющим «вес», является ликвидность этой частной собственности. Рынок может предложить награду за активы, которые могут быстро обратиться в деньги с очень мизерным риском в потере их стоимости, .
Цена реагирует на все запреты, которые современный бизнес имеет. Например, если страна регулирует либо ограничивает цены на услуги или продукцию предприятия, то цена продажная на это предприятие будет значительно ниже, чем на те, которые не имеют каких-либо ограничений.
Цена акций предприятий ликвидных (следовательно, и стоимость самих компаний), зачастую превышает, чем акций неликвидных. На основании этого создано следующее положение: акции открытых акционерных обществ стоимостью выше акций закрытых. Различие в цене очень значима (35-50%), что обуславливается многочисленными факторами, в том числе и немалыми расходами на открытое размещение акций.
Стоимость бизнеса в огромной степени зависит от уровня образования управленцев, и это учитывается при оценке экспертом-оценщиком при подборе оценочного мультипликатора или коэффициента капитализации, иначе на этот фактор делается специальное корректирование (премия или скидка) к общей стоимости организации.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Следует отметить, что очень важным является определение нефинансовых факторов стоимости для управления ценой бизнеса, так как финансовые показатели отражают только лишь результаты деятельности компании, но при этом никак не характеризуют пути её достижения. Принимая во внимание только финансовые показатели, отсутствует возможность контроля эффективности капиталовложений в нематериальные активы, от которых во многом зависит эффективность деятельности компании. Для дальнейшей декомпозиции факторов стоимости все финансовые показатели в совокупности позволяют установить ориентиры, в то время как задача создания комплексной системы показателей, направленных на стимулирование сотрудников к повышению стоимости, является нерешенной. Нефинансовые показатели являются более глубокими и глобальными по сравнению с финансовыми. Это система долговременных показателей, которая характеризует итог определенного периода деятельности компании. Нефинансовые показатели характеризуют процессы функционирования компании и носят описательный характер. Невозможно сравнить со среднеотраслевыми значениями данные показатели. Финансовые и нефинансовые показатели при оценке стоимости компании необходимо использовать в совокупности, так как они являются основой для осуществления расчётов финансовых показателей.
